¿Se aleja la meta del Gobierno? Mercado duda que la economía crezca 4% el segundo semestre
El aporte que hará la producción minera y la incidencia de la migración en el empleo, son variables que están en el radar de los economistas.
A paso lento va la marcha de la economía en Chile. Y si bien para el segundo semestre se esperaba un impulso, hoy las apuestas del mercado se alejan del ansiado 4% que prevé el Gobierno, con el que el Ejecutivo espera alcanzar la meta de 3,2% de expansión del Producto Interno Bruto (PIB) este año. De diez economistas consultados por Diario Financiero, la mayoría apunta a una cifra por debajo de la expectativa del Ministerio de Hacienda.
Entre los más pesimistas está Itaú, con una cifra cercana al 3%, que da cuenta de un mercado laboral débil y una desaceleración mundial que se consolida. En la misma línea está el economista de Gemines, Alejandro Fernández, quien explica que para llegar a 4% se requiere una aceleración ‘improbable en la segunda mitad del año y un cambio de escenario -externo e interno- inverosímil a estas alturas’.
Factores como el aporte de la producción minera, normalizándose tras el impacto de las lluvias en el norte de inicios de año, y la incidencia que pueda tener la migración en la productividad o el empleo, son algunas de las variables que se combinan en el radar de los economistas.
Minería y migración
Para el economista jefe de BCI, Sergio Lehmann, quien prevé un crecimiento en torno a 3,5% en esta parte del año, la minería será uno de los catalizadores del mayor crecimiento, junto con una mejora en la confianza por los avances en materia de reformas económicas en Chile y una moderación en la tensión comercial global.
En la misma línea está la economista de Santander, Sindy Olea, quien además advierte que si bien en el largo plazo la migración debería tener un efecto positivo en la productividad, ‘esto dependerá -en gran medida- de la capacidad del mercado laboral de absorber la nueva fuerza de trabajo en aquellos empleo que sean coherentes con las calificaciones de los migrantes’.
En tanto la economista de Zahler y Co., Claudia Martínez, quien tiene una proyección de expansión de la economía para este período de 3,8%, hace notar que detrás de esta cifra hay una recuperación más lenta de lo que esperaba en la inversión, junto a la evidencia de que las exportaciones están afectadas por una menor demanda externa.
En línea con la cifra del Gobierno está el economista jefe de Tanner Investments, Sergio Godoy, quien argumenta que entre sus fundamentos está el consumo privado, el que a su juicio ‘se va a mantener bien en el segundo semestre’ junto a un mayor dinamismo de la inversión y del consumo público.
A esto agrega que el efecto de la migración se ve mayormente en el empleo y no sobre la productividad.
En tanto, el economista senior de LyD, Tomás Flores, quien considera que a partir de julio se registrarán variaciones de Imacec superiores a 3,5%, avala su proyección en el aporte que hará la minería por un efecto de compensación a los malos resultados sectoriales del primer semestre.
Por sobre todas las expectativas está la proyección de Scotiabank Economics & Financial Research, que espera un 4,4%. La explicación apunta a las bases de comparación (con un peor escenario) que ‘cumplirán el mismo rol positivo, tal como fueron negativas el primer semestre de 2019’. A ello se sumará una ‘mantención del dinamismo de la actividad no minera y minera, y a un mayor dinamismo de la inversión’.
